中東衝突與美國關稅裁定增添供應鏈變數

全球物流與貿易市場在2026年初迎來多項關鍵變數。從地緣政治衝突到貿易政策調整，都可能對全球供應鏈運作產生深遠影響。對物流企業而言，如何在不確定的環境中維持貨物流通與服務穩定，已成為營運策略的核心課題。

中菲行（5609）公布2026年2月自結合併營收為20.57億元，雖然因農曆新年假期使工作天數不到15天，但整體需求仍然強勁，顯示全球貿易活動仍具韌性。然而，隨著運價波動與外部風險升高，全球物流市場正逐步進入新的調整期。

全球物流需求仍具韌性

2026年2月適逢農曆新年假期，工作天數較一般月份及去年同期減少約四分之一，對貨運量表現造成一定影響。但在客戶出貨需求持續帶動下，中菲行空運與海運貨運量仍較去年同期成長超過一成，顯示市場需求並未因假期而顯著減弱。

累計2026年前兩個月，中菲行空、海運貨運量年增約兩成，合併營業額達44.1億元，僅較去年同期微減0.6%。營收略為下滑的主要原因，來自整體市場運價較去年同期下降。

運價回落影響物流營收

近年來全球運價波動頻繁，疫情期間曾出現高峰，但隨著供需逐漸恢復平衡，運價逐步回落。對物流企業而言，貨運量成長並不一定直接轉化為營收成長，運價變化仍是影響營收的重要因素。

即便如此，貨運需求持續增長仍反映全球貿易活動保持一定動能，尤其在電子產品、製造零組件與跨境電商需求帶動下，國際物流仍維持穩定發展。

中東衝突對全球航空貨運的影響

近期中東地區地緣政治衝突升溫，使波斯灣及周邊空域的安全風險顯著提高。由於中東地區在全球航空網絡中具有關鍵轉運地位，因此衝突影響並不僅侷限於區域，而是可能透過航空運輸網絡擴散至全球。

市場統計顯示，中東主要航空公司約占全球國際航空貨運運力13%；若加上往返中東航線的其他航空公司，約17%的全球航空貨運運力可能受到潛在影響。

航班取消與航線改道

近期全球已有超過3,400架次航班取消或改道，多家航空公司也調整部分航班服務。這些變動主要是為了避開風險空域，確保飛航安全。

然而，航線改道也帶來新的營運壓力。亞洲至歐洲的航班航程可能增加1至3小時，導致燃油消耗增加，同時壓縮長程航班可用貨運載重。

航空貨運成本上升

航程延長除了增加燃油成本，也可能降低航空公司整體運輸效率。航班可承載貨量減少，意味著同樣需求需要更多航班才能滿足，進一步推升運輸成本。

對全球物流市場而言，這種成本上升與運力調整可能造成運價波動，並影響企業運輸策略。

海運市場關注荷莫茲海峽風險

除了航空運輸外，海運市場同樣受到中東局勢影響。其中最受關注的就是波斯灣與荷莫茲海峽的安全情勢。

荷莫茲海峽是全球最重要的航運咽喉之一，約20%的全球石油貿易量需經由此海域運輸。一旦區域安全情勢惡化，不僅影響能源供應，也可能推升全球航運成本。

能源價格與航運成本

石油價格與航運業成本高度相關。若荷莫茲海峽運輸受阻，全球能源價格可能迅速上升，進而提高船舶燃料成本。

對海運公司而言，燃料成本通常占營運支出的相當比例，因此能源價格波動往往會反映在運價上，最終影響全球貿易成本。

全球供應鏈的連鎖效應

海運與能源市場密切相連，一旦關鍵航道出現風險，可能引發連鎖效應。例如航線繞行、航程延長、保險費上升等，都可能提高運輸成本並影響交貨時間。

這些變化將使企業在供應鏈管理上必須更加靈活，以避免物流中斷風險。

美國關稅裁定帶來貿易政策變數

除了地緣政治因素，全球貿易政策的變化也為企業帶來新的不確定性。

美國國際貿易法院近期就IEEPA關稅案件作出裁定，要求美國海關與邊境保護局對部分尚未最終結算的進口報關退還相關關稅，包括尚未完成清算或仍在180天抗議期間內的案件。

企業關稅成本可能下降

若相關退款機制最終落實，部分企業可能獲得關稅退還，降低過去一段時間所承擔的成本壓力。

對於進出口企業而言，關稅成本直接影響供應鏈與採購策略，因此該裁定受到市場高度關注。

市場仍待觀察政策細節

儘管裁定方向明確，但相關退款機制與適用範圍仍有待後續司法程序及官方指引進一步釐清。

企業在短期內仍需密切關注政策發展，以評估其對供應鏈布局與貿易策略的實際影響。

中菲行的全球物流應對策略

面對地緣政治衝突與市場變化，中菲行已啟動全球網絡的應變與備援規劃，以確保客戶供應鏈的穩定與連續性。

透過遍佈全球的物流服務據點與長期建立的航空合作關係，公司能夠提供多元化運輸解決方案，降低航線調整與運力波動帶來的影響。

Air–Air Relay空對空接力運輸

在空運方面，中菲行可透過全球主要轉運樞紐提供Air–Air Relay運輸方案。透過多個航空合作夥伴與轉運節點，貨物可在不同航班之間快速轉運，維持運輸效率。

中歐鐵路替代方案

對於部分貨物，中菲行也可提供中國至歐洲的鐵路運輸方案。這種運輸方式在時效與成本之間取得平衡，成為空運與海運之外的重要選項。

包機與多式聯運

針對高時效或大批量貨物需求，公司可規劃專案包機運輸服務。同時透過多式聯運模式，結合空運、海運、鐵路與公路運輸，依據市場運力狀況調整最佳路徑。

此外，透過歐洲主要物流門戶進行貨物集散，再結合區域卡車配送網絡，可提升整體物流效率。

企業應如何應對市場不確定性

在全球物流環境持續變化的情況下，企業必須提前做好供應鏈規劃。

中菲行建議客戶在市場波動期間提早安排出貨，包括提前訂艙、預留更充裕的運輸時間，以及保持運輸路徑彈性。

同時，企業也應重新檢視貨物保險與備援方案，以降低航線調整或服務暫停所帶來的風險。

結語

2026年全球物流市場正處於多重變數交織的環境之中。中東地緣政治衝突為航空與海運網絡帶來新的不確定性，而美國關稅裁定則可能改變企業的貿易成本結構。這些因素不僅影響物流運輸，也將對全球供應鏈布局產生深遠影響。

在此背景下，物流企業的角色不再只是單純的運輸服務提供者，而是供應鏈管理的重要夥伴。透過全球網絡、多元運輸模式與靈活調度能力，中菲行正積極協助客戶降低市場波動帶來的風險。

未來，隨著全球貿易環境持續變化，企業唯有提升供應鏈韌性與策略彈性，才能在不確定的市場中維持競爭力，而物流產業也將在這一過程中扮演關鍵角色。