三大信心指標下滑 顯示房市氛圍轉冷
一、營造暨不動產業NMI：信心重挫近13%
非製造業採購經理人指數（NMI）中的「營造暨不動產業」子指標，長期被視為評估房市景氣的領先指標。在台灣出口導向明顯的經濟體質下，外在經貿衝擊會迅速反映在此指數上。
根據報告，4月營造暨不動產業NMI指數下修5.9%，來到53.8%，雖仍處於「擴張」區間，但擴張幅度縮小，顯示景氣動能明顯轉弱。
更令人關注的是「未來半年展望指數」，由於：
● 地緣政治風險升高（如美中緊張、俄烏戰爭未歇）
● 金融市場波動劇烈（包括台幣快速升值與美股震盪）
● 台灣央行持續強化信用管控（如第七波限貸措施）
該指標劇烈重挫13.1%，降至25.8%，創近年來新低，反映建商與相關業者對未來半年房市持極度保守態度，預期市場將面臨：
● 需求收縮
● 投資延後
● 預售案推動趨於保守
這類型指標的崩跌，通常代表接下來半年內的推案、成交與價格都將處於震盪階段。
二、耐久財購買時機：消費信心終結27月樂觀期
消費者信心指數（CCI）中的「購買耐久性財貨時機」，反映民眾對於是否適合進行大額消費（如汽車、家電、裝潢等）的評估，亦間接映射到購屋意願與消費支出。
自2022年以來，雖經歷房市打炒房政策的打擊，但此指標仍維持在100點以上的樂觀區間長達27個月。然而，在2025年4月出現反轉：
● 未來半年耐久財購買指數：99.13點
● 3月下滑2.86點，跌破信心臨界值
此一變化意義重大，意味著：
● 消費者對大額開支的意願開始收斂
● 高物價與高利率環境正在侵蝕家庭可支配所得
● 預期心理保守，觀望情緒加重
在利率仍高與房價僵固的雙壓下，耐久財消費不振將延伸影響至裝修、家配業，進一步放緩房市後端產業鏈的動能。
三、購屋時機指數：再創第五低點
與房市最直接相關的指標，莫過於「購買房地產時機指數」。在過去兩年中，即使政府多次調控房市、祭出囤房稅與信用限縮措施，該指標也始終未跌破100點門檻。
然而自2023年下半年起，受到第七波信用管制（貸款成數下修、貸放對象限縮）影響，該指數明顯下滑。最新2025年4月數據顯示：
● 購屋時機指數：96.85點
● 較上月下降2.71點，創下歷史第五低紀錄
這代表什麼？
● 消費者普遍認為目前並非購屋良機
● 市場觀望氛圍進一步強化
● 價格未明確修正前，交易量難以反彈
雖有「新青安貸款」支持剛性需求，但信心不足將導致成交量疲軟，並可能逐步壓抑價格表現。
市場觀察建議：三大關鍵指標不可忽視
針對當前風險加劇的房市情勢，專家建議需密切觀察以下三大面向，作為後續判斷市場走向與策略調整的依據：
1. 利率與貸款核准率變化
● 央行利率政策：是否維持現行緊縮、或考慮降息以刺激內需？
● 銀行放款策略：是否繼續從嚴審核房貸，或逐步放寬？
● 貸款排撥速度：實際資金進入市場的效率，攸關交易完成率與動能
2. 預售推案與開工量
● 是建商對未來市場的信心指標
● 推案遞延或暫緩，將壓抑後續供給與市場活絡度
● 投資與施工端遞延，會影響營建、鋼鐵、水泥、裝修等周邊產業景氣
3. 政策動向與補貼機制時效性
● 新青安貸款是否續辦或調整？
● 囤房稅、平均地權條例是否有修正空間？
● 政府能否平衡管控炒作與支持剛性需求，是信心修復關鍵
結語：三力共振 才能帶動市場回升
台灣房市正處於風險與機會並存的交會點。美國關稅與台幣升值夾擊之下，市場進入明顯降溫階段，房市信心遭受多重考驗。觀望氣氛蔓延，買賣雙方皆採保守策略，成交動能放緩。
展望後市，唯有同時具備：
1、資金寬鬆條件
2、信心面修復
3、政策明確支持
三大條件共振，市場才有機會穩步回升。政府若能適時調整信用管制，並提升補貼政策的靈活性與延續性，可為市場注入正面動力。
在此同時，建議買方應審慎評估財務結構，並持續追蹤政策與利率變動；賣方則應以合理價格應對市場調整，才能維持交易順暢，避免陷入長期盤整期。